柜台市场(金融术语)
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柜台市场
金融术语
柜台市场(OTC,Over-the-Countermarket)指在证券交易所以外进行证券交易的广泛市场,又称场外交易市场。在许多国家,它的交易额超过了全部交易所交易额的总和。这种交易是在证券公司之间或在证券公司与客户间直接进行。柜台市场交易的证券大多为未在交易所挂牌的证券,但也包括一部分上市证券。柜台市场证券公司大多通过电话联系而完成交易,在交易中一般充当做市商或经纪人的角色。
中文名 | 柜台市场 |
外文名 | Over-the-Counter market |
别称 | 场外交易市场 |
含义 | 指在证券交易所以外进行证券交易 |
简称 | OTC |
概述
从交易的组织形式看,资本市场可以分为交易所市场和场外交易市场,场外交易市场是相对于交易所市场而言的,是在证券交易所之外进行证券买卖的市场。传统的场内市场和场外市场在物理概念上的区分为:交易所市场的交易是集中在交易大厅内进行的;场外市场,又被称为“柜台市场”或“店头市场”,是分散在各个证券商柜台的市场,无集中交易场所和统一的交易制度。但是,随着信息技术的发展,证券交易的方式逐渐演变为通过网络系统将订单汇集起来,再由电子交易系统处理,场内市场和场外市场的物理界限逐渐模糊。
目前,场内市场和场外市场的概念演变为风险分层管理的概念,即不同层次市场按照上市品种的风险大小,通过对上市或挂牌条件、信息披露制度、交易结算制度、证券产品设计以及投资者约束条件等作出差异化安排,实现了资本市场交易产品的风险纵向分层。
功能
参考资料
1.场外交易市场·中国证券业协会